今年已宣布的大型收购项目，包括中国国家化学公司430亿美元收购瑞士先正达公司，这是中国企业有史以来的最大一笔海外收购；此外还有今年6月，腾讯控股宣布86亿美元收购芬兰视频游戏制造商Supercell；上周日，中国泛海控股集团宣布27亿美元收购美国保险公司Genworth Financial。

 

中国的收购浪潮仍在不断扩大并深化。在一次会议上，德国联邦并购协会总经理马德库里格透露一则最新数据：截至到目前为止，德国累计已有约200家企业被中国并购。

 

“很多（德国）人对中国收购行为有一种恐惧感，他们特别害怕中国的有钱企业到了德国以后统统把德国企业买光，那个时候德国企业就真正‘空心化’了。”谈到这一现象时，德国VPC战略公关公司总经理卡普斯表示担忧。

 

并购中，中国企业为什么“偏爱”德国品牌？

 

德国之所以成为中企热点关注的并购标的市场，主要是因为2011年后德国经济复苏放缓，大批德国企业被迫申诉破产，这给了中国企业收购机会。根据商务部消息，德国联邦统计局发布的最新统计数据显示，今年7月德国共有1805家企业申请破产。

 

德国《企业家》杂志主编史蒂芬·格恩茨纳补充介绍称，以往中企对德国感兴趣的主要是汽车、机械制造行业，现在电子行业、注塑业等也让中国企业非常感兴趣。

 

中国欲将买下欧洲第一大国？

 

就在上周，德国当地媒体透露，德国经济部要求保护本国高科技企业避免不希望的收购，特别是那些来自非欧盟国家的国有或部分国有买家。

 

这并非德国第一次“跳脚”。早在今年5月，美的集团宣布有意收购德国“国宝级”机器人制造商——KUKA时，德国人民就不太高兴了。该国经济部长甚至认为，KUKA的自动化技术需要“远离中国之手”。

 

但美的依旧顺利成为该公司最大股东。截止7月，公司已获得KUKA 86%的股份，后者估值46亿欧元（约50亿美元）。目前美的要约收购库卡方案已经顺利通过欧盟反垄断审查。

 

交易之所以如此顺利，是因为美的承诺保留现有KUKA工厂和岗位直至2023年以后，这个条件远优于其他类似并购，美的还承诺KUKA可以不向中国母公司透露客户数据。

 

 

这个案例显示，中国在掀起史无前例的海外收购热潮时，也在学习如何“安抚”被收购对象。专业人士认为，新一代“精明的”交易撮合者正从这个全球第二大经济体中涌现。

 

“在过去几年里，许多中国企业应付国际收购谈判越来越得心应手，也更擅于打消利益相关者的疑虑。在许多大型中国公司中，你将和许多有留学经验和海外工作经验的人打交道。他们不仅了解中国方面的需求，行事也更谨慎。”

 

越来越娴熟的谈判能力，让中国企业的海外并购更具吸引力。今年以来，全球（尤其欧洲）有近一半的并购出自中国企业之手。

 

尽管中国恐惧症还没有成为历史，中国买家的情况也各不相同，不过并购专业人士认为，新一代精明能干的并购交易高手已经开始从全球第二大经济体脱颖而出。

 

通过数据显示，我们发现：

 

实际上中国企业海外并购标的并不是什么优质资产。目标方资产的投资收益与所承担风险完全不成比例，以月涨跌数据为例，收购项目完成后，为了1.7%的收益率居然要冒22%的风险。这种风险收益比根本毫无逻辑可言。其他短周期指标就更不谈了。

 

所以，从整体数据而言，中国企业海外并购所选目标本身就很有问题，这不禁让人怀疑，中国企业海外并购目的是为了赚钱吗？

 

然而各大公司在花费巨资收购海外公司以后，大量高管赴海外申领工作签证，之后又直接“转正”拿绿卡，个中玄妙就值得大家细细品味了？！